Mercado Livre surpreende com melhora operacional apesar de lucro abaixo do esperado
Mesmo com lucro abaixo do previsto, Mercado Livre mostra avanço operacional, crescimento do GMV e eficiência logística. Veja análise de bancos e perspectivas.
10/30/20252 min read
Mercado Livre melhora eficiência operacional, mesmo com lucro abaixo do esperado
O Mercado Livre (MELI34) divulgou seu balanço do terceiro trimestre com lucro líquido de US$ 421 milhões, resultado abaixo do esperado pelo mercado. Ainda assim, o desempenho operacional mostrou sinais de força, especialmente no Brasil e México, o que levou as ações a subirem mais de 4% após a divulgação.
Receita cresce com impulso do Brasil e México
O volume bruto de vendas (GMV) avançou 35% na comparação anual, com destaque para:
Brasil: +34%
México: +34%
Argentina: +44% (com desaceleração devido ao cenário econômico local)
O crescimento foi puxado pelo aumento de usuários, maior variedade de produtos e expansão logística.
Pressão nas margens, mas com estratégia clara
A expansão do frete grátis no Brasil e investimentos em marketing reduziram margens no curto prazo.
Por outro lado, fortaleceram fidelização e crescimento do ecossistema, segundo analistas.
Margem bruta: caiu para 43,3%
EBIT: US$ 724 milhões (30% acima do ano anterior)
Mesmo com margens pressionadas, a XP e o Morgan Stanley destacam eficiência crescente no frete, com redução de 8% no custo por entrega.
Mercado Crédito e publicidade seguem ganhando força
Carteira de crédito cresceu 83% em 12 meses
Receita com anúncios aumentou 56% em dólares
O avanço reforça a estratégia do Mercado Livre de integrar e-commerce, logística e serviços financeiros.
O que dizem os analistas?
InstituiçãoRecomendaçãoPreço-alvoResumoMorgan StanleyCompra (Overweight)US$ 2.850Empresa equilibra crescimento e rentabilidadeBradesco BBIOutperform (Compra)US$ 3.000Lucro menor é efeito estratégico de expansãoItaú BBAOutperform (Compra)US$ 3.107Perspectiva positiva para longo prazo
Perspectivas
Mesmo já sendo líder no e-commerce da América Latina, analistas avaliam que o Mercado Livre ainda tem espaço para ampliar participação, especialmente em:
Serviços financeiros
Publicidade digital
Marketplace cross-border
A tendência é que a companhia continue priorizando crescimento, mesmo com impacto temporário na rentabilidade.
Conclusão
Apesar do lucro abaixo do previsto, o balanço reforça que o Mercado Livre segue expandindo seu ecossistema e melhorando eficiência operacional. Para o investidor, o cenário aponta para crescimento no longo prazo — ainda que com volatilidade no curto.