Isa Energia (ISAE3) cresce 27,4% no lucro do 3º trimestre: veja o que influenciou o resultado

Lucro em alta mesmo com receita menor

A Isa Energia (ISAE3) divulgou seus resultados do 3º trimestre de 2025, apresentando um lucro líquido regulatório de R$ 550 milhões, avanço de 27,4% em relação ao mesmo período de 2024.

Apesar do aumento no lucro, a empresa registrou:

• Receita líquida regulatória: R$ 1,07 bilhão → queda de 9,1%

• Ebitda consolidado: R$ 888,5 milhões → recuo de 7,3%

Por que a receita caiu?

Segundo Silvia Wada, diretora Financeira e de Relações com Investidores, a queda é explicada por uma base de comparação muito alta em 2024, devido à Revisão Tarifária Periódica (RTP) da Concessão Paulista — um evento que ocorre apenas a cada cinco anos.

Ou seja, o “tombo” não veio de piora operacional, mas de um efeito contábil excepcional no ano anterior.

Receita Anual Permitida (RAP) avança e compensa parte da pressão

Mesmo com a base de comparação desafiadora, a companhia conseguiu melhorias importantes na RAP, que é um indicador-chave para transmissoras de energia:

SegmentoVariação da RAPConcessão Paulista+ R$ 153 milhõesProjetos licitados+ R$ 137 milhõesRBSE (indenizações)– R$ 206 milhões

Resultado: o aumento na RAP ajudou a amortecer a queda de receita regulatória.

Controle de custos reforça a eficiência

A Isa Energia também reduziu 2,5% dos custos e despesas operacionais (PMSO), totalizando R$ 187 milhões no trimestre.

Além disso, o resultado foi beneficiado por:

• R$ 32 milhões de remuneração da subestação Centro (relicitada)

• Menor depreciação devido ao ciclo da RTP

• Impactos tributários positivos ligados aos juros sobre capital próprio pagos em setembro

O que significa para o investidor?

Pontos positivos:

• Margens sustentáveis mesmo em cenário de pressão tarifária

• Controle de custos consistente

• Estrutura financeira robusta

• Receita previsível, característica do setor de transmissão

Pontos de atenção:

• Queda de RBSE continuará pressionando receitas nos próximos trimestres

• Ciclo regulatório segue altamente relevante para resultados futuros

Conclusão: resultado saudável e alinhado ao perfil da empresa

Mesmo com retração em algumas linhas financeiras, a Isa Energia (ISAE3) entregou um trimestre sólido e consistente, reforçando seu perfil de empresa defensiva, com geração de caixa estável e boa previsibilidade de receitas — um atrativo importante para quem busca empresas resilientes na bolsa.