Bitcoin e Queda de Juros nos EUA: O Que Esperar do Corte de 0,25 p.p. do Fed em 2025

O mercado financeiro global está de olho na decisão do Federal Reserve (Fed) desta quarta-feira, com quase 100% de probabilidade de um novo corte de 0,25 ponto percentual nos juros americanos, segundo o FedWatch. Caso confirmado, este será o primeiro momento em que o banco central dos EUA reduz as taxas em duas reuniões consecutivas desde 2024.

Mas o que essa decisão significa para o Bitcoin e o mercado de criptomoedas? A resposta não é tão simples quanto parece.

Como o Bitcoin Historicamente Reage aos Cortes de Juros nos EUA

Um estudo exclusivo da Vault Capital, encomendado pelo InvestNews, analisou os dois últimos grandes ciclos de cortes de juros nos Estados Unidos e revelou dados surpreendentes sobre o comportamento do Bitcoin nestes períodos.

Desempenho do Bitcoin em Diferentes Prazos

Nos ciclos analisados – de 31 de julho de 2019 a 15 de março de 2020 e de 18 de setembro de 2024 até 17 de setembro de 2025 –, o desempenho da criptomoeda variou significativamente conforme o prazo observado:

Três meses após os cortes:

• Alta em 50% das ocasiões

• Queda em 50% das ocasiões

Seis meses após os cortes:

• Alta em 75% das ocasiões

• Queda em 25% das ocasiões

Esses números mostram que, embora o resultado de curto prazo seja incerto, a tendência de médio prazo historicamente favorece a valorização do Bitcoin após reduções nas taxas de juros americanas.

Por Que Juros Menores Favorecem o Bitcoin?

A lógica econômica por trás da relação entre juros baixos e valorização de criptoativos é relativamente simples. Quando o Fed reduz as taxas, a renda fixa americana – especialmente os títulos do Tesouro (treasuries) – passa a render menos, diminuindo sua atratividade.

Com retornos menores em investimentos considerados seguros, investidores naturalmente buscam alternativas de maior risco e potencial de retorno, como ações e criptomoedas. Esse movimento de realocação de capital tende a impulsionar o preço de ativos como o Bitcoin.

Liquidez: O Fator Decisivo Que Poucos Consideram

Segundo Fernando Martines, head de research da Vault Capital, os juros sozinhos não determinam o destino do Bitcoin. O elemento crucial é a liquidez global.

Quantitative Easing vs. Quantitative Tightening

A política monetária dos EUA pode seguir dois caminhos distintos:

Quantitative Easing (Expansão Monetária):

• Injeção de dinheiro na economia

• Mais dólares em circulação

• Moeda americana enfraquecida

• Aumento do apetite por risco

No corte de juros de março de 2020, com política expansionista, o Bitcoin registrou:

• +78,4% em três meses

• +105% em seis meses

Quantitative Tightening (Contração Monetária):

• Retirada de dinheiro de circulação

• Controle da inflação

• Liquidez reduzida

• Aversão ao risco

Nos períodos de 2022 e 2023, mesmo com expectativas de cortes futuros, a liquidez restrita limitou o desempenho da criptomoeda, resultando em valorizações menores ou até quedas.

"Juros mais baixos são positivos para o Bitcoin quando ocorrem em um ambiente de liquidez crescente e confiança elevada, tanto institucional quanto de indivíduos. Sem esses elementos, o efeito se dilui", explica Martines.

Expectativas para o Bitcoin Após o Corte de Juros de Outubro de 2025

O cenário atual apresenta diversos elementos que favorecem uma reação positiva do Bitcoin ao esperado corte de 0,25 ponto percentual.

Alta Probabilidade de Corte Confirmado

Nesta terça-feira (28), 97,8% dos agentes do mercado apostam na redução das taxas para a faixa de 3,75% a 4,00%. Essa certeza praticamente unânime reduz o risco de volatilidade por surpresas nas decisões do Fed.

Possível Fim do Quantitative Tightening

Uma análise do JPMorgan aponta para a possibilidade de o Federal Reserve encerrar o atual ciclo de restrição de liquidez. Segundo analistas do banco, isso poderia "soltar o freio de mão" da liquidez global.

"Se confirmada, a combinação de corte de juros e fim (ou projeção de fim) do quantitative tightening pode criar um ambiente altamente favorável para os ativos de risco, incluindo o Bitcoin", destacou a equipe de research do Mercado Bitcoin.

Distensão Geopolítica Entre EUA e China

A expectativa de acordos comerciais também contribui para o otimismo. Na quinta-feira (30), o presidente dos EUA, Donald Trump, e o presidente da China, Xi Jinping, se encontrarão na Coreia do Sul para possível anúncio de acordo que encerraria a guerra comercial – fator que causou quedas expressivas nas criptomoedas na semana de 10 de outubro.

"O avanço nas negociações entre EUA e China, com um acordo preliminar para reduzir tensões comerciais, também contribuiu para o otimismo", afirma Sarah Uska, analista de criptoativos do Bitybank.

Outros Fatores Que Influenciam o Preço do Bitcoin

Além das taxas de juros e da liquidez global, diversos outros elementos impactam diretamente a cotação da principal criptomoeda do mercado.

Adoção Institucional via ETFs de Bitcoin

A entrada de capital institucional através dos ETFs de Bitcoin tornou-se um dos principais indicadores de movimento de preços. Segundo Martines, "entradas expressivas nesses fundos costumam antecipar altas, enquanto períodos de resgate ou realocação geram correções".

O comportamento recente ilustra bem essa dinâmica:

• Semana de 13 a 17 de outubro: Saídas líquidas de US$ 1,23 bilhão dos ETFs à vista de Bitcoin nos EUA (segunda maior da história), em meio a tensões comerciais globais

• Últimos dias: Retorno das entradas de capital, com fluxo líquido de US$ 149,3 milhões apenas ontem, segundo dados da plataforma SoSoValue

Liquidez Interna: O Papel das Stablecoins

O volume de stablecoins em circulação – tokens atrelados a ativos como dólar e ouro, principalmente USDT e USDC – funciona como termômetro da liquidez disponível no mercado cripto.

"O crescimento ou retração do volume de stablecoins é um bom indicador da liquidez global. Quando há expansão dessas emissões, há mais recursos disponíveis para compra de Bitcoin. Quando são resgatadas, o mercado tende a encolher", explica Martines.

Cenário Favorável para Investidores em Criptomoedas

A convergência de fatores positivos – corte praticamente confirmado nos juros, possível fim da restrição de liquidez, distensão geopolítica e retorno de fluxos para ETFs – cria um ambiente potencialmente promissor para o Bitcoin nos próximos meses.

No entanto, como demonstra a análise histórica, o prazo faz diferença. Investidores de curto prazo podem enfrentar volatilidade, enquanto aqueles com horizonte de seis meses ou mais historicamente se beneficiaram de valorizações mais consistentes após ciclos de cortes de juros.

O mercado aguarda não apenas a confirmação do corte nesta quarta-feira, mas também os sinais sobre as próximas movimentações do Fed em relação à política de liquidez – fator que pode definir se 2025 será mais um ano de alta expressiva para a criptomoeda criada por Satoshi Nakamoto.